IT-индустрия: со стартапами надо быть осторожнее

Инвесторам следует более осторожно и разборчиво вкладывать средства в высокотехнологичные стартапы, считает основатель Microsoft Билл Гейтс. По его мнению, рыночные оценки так называемых «единорогов» – стартапов, оцененных инвесторами в $1 млрд и более, – в ближайшие два года существенно снизятся. В то же время Гейтс признает, что стартапы остаются в долгосрочной перспективе привлекательным активом. «Сейчас происходит определенная отбраковка, – сказал Гейтс Financial Times. – Ни в коем случае нельзя с энтузиазмом забрасывать компанию деньгами только потому, что она работает в IT-секторе. Такая стратегия оправдывала себя раньше, но сейчас пора открыть глаза и внимательно приглядеться».

Оценки стоимости «единорогов» начали снижаться после неудачных IPO некоторых из них, включая платежный сервис Square и облачный сервис Box. В сочетании с общим ослаблением глобальной экономики это создает у многих ощущение, что бум в Кремниевой долине сходит на нет.

На венчурном рынке раздулся пузырь за счет большого объема инвестиций на поздних раундах, соглашаются эксперты. При этом выход стартапов на биржу сильно ограничен, так как мелкие инвесторы не готовы поддерживать высокие ожидания создателей крупных стартапов. В итоге новые IT-компании дают все больше привилегий крупным частным инвесторам, раздувая и без того завышенные оценки. Катастрофы не будет, но многим инвесторам придется списать значительные активы, которые оценивались по цене инвестиционных раундов, а не реальных показателей бизнеса.

Резкое снижение оценок инвесторами IT-компаний стало одной из главных тем на Всемирном экономическом форуме в Давосе. Летом 2015-го темпы роста китайской экономики оказались неожиданно низкими, и это напугало инвесторов. «Только после августовских коррекций мы начали постепенно осознавать реальное положение, – признал Девин Вениг, гендиректор eBay. – В последние шесть месяцев обстановка на рынке частных инвестиций в корне поменялась».

Теперь инвесторы заняли оборонительную позицию. Самым крупным компаниям еще удается привлечь крупные суммы – можно вспомнить декабрьскую сделку Uber Technologies. Но другие стартапы – вроде Foursquare – были вынуждены продавать акции вдвое дешевле, чем они стоили два года назад. А фонд Fidelity снизил цену своего пакета акций компании Snapchat на 25%.

Компании

Впервые после появления информации об уходе Toshiba из бизнеса персональных компьютеров компания заявила, что прекращает продажи ПК в Европе. Но полностью покидать бизнес ПК японская корпорация пока не планирует. Она продолжит продавать ноутбуки и планшеты в Японии и США, но планирует сконцентрироваться на корпоративном сегменте, так как в нем спрос устойчивее, чем в сегменте частных пользователей.

Согласно IDC, в 2015 году Toshiba заняла 6-е место на мировом рынке ПК по объему поставок. При этом в США корпорация заняла 5-е место с долей рынка 5,3%, поставив на американский рынок 3,4 млн персоналок. По данным Gartner, в период с 2007 по 2011 годы Toshiba стабильно занимала 5-е место на мировом рынке ПК в штучном выражении.

В 2014 году Toshiba начала сворачивать свой бизнес в Европе, закрыв филиалы в Нидерландах, Бельгии, Швейцарии и Италии. В настоящее время компания сокращает свой европейский штат. Ранее в феврале нынешнего года японские СМИ сообщили о намерении Toshiba полностью выйти из бизнеса по производству персональных компьютеров. Однако компания опровергла эту информацию. До этого издание Digitimes сообщило, что Toshiba рассматривает возможность создания совместного предприятия с Vaio и Fujitsu.

Напомню, что за последние несколько лет от производства ПК отказалась корпорация Sony. Компания Samsung покинула европейский рынок, в том числе прекратив продажи своих ноутбуков в России. Sony продала свой бизнес японскому инвестиционному фонду, дав ему право использовать свою торговую марку Vaio. Первые компьютеры новый владелец анонсировал еще в феврале 2015-го.

Всего за 2015 год, согласно IDC, поставки ПК на мировой рынок сократились на 10,4%. Падение в размере 10,4% стало самым крупным за всю историю наблюдений. Ранее антирекорд принадлежал 2013 году, когда IDC зафиксировала 9,8%-е снижение поставок. В 2014 году сокращение поставок составило 2,1%.

А вот продажа Sharp откладывается. «Мы проинформировали Sharp, что вынуждены отложить подписание соглашения, пока у нас не будет четкого понимания ситуации», – заявил Hon Hai Precision Industry, контрактный сборщик электроники, известный под брендом Foxconn. Камнем преткновения стали новые данные о финансовом положении Sharp, но основатель Foxconn Терри Гоу не отказывается от сделки окончательно. При этом в Sharp заявили, что компания планирует эмитировать акции на $4,3 млрд, которые должна будет выкупить Foxconn. Тогда тайваньский сборщик электроники и получит контрольный пакет в Sharp – 66%.

«Япония постепенно уходит от традиционного стремления сохранять внутри страны активы, связанные со знаменитыми брендами и передовыми технологиями, – говорит Николас Бенес, эксперт в области корпоративного управления и руководитель японского Института по подготовке директоров. – В глобализованном мире эта традиционная концепция представляется устаревшей».

В общей сложности Foxconn была готова инвестировать в японского производителя около $6 млрд. Эта сделка могла бы стать четвертой в списке крупнейших поглощений японских компаний иностранцами. Прежние попытки иностранцев купить какую-либо крупную японскую IT-компанию обычно завершались неудачей. Их пресекало министерство экономики, торговли и промышленности Японии, поставившее целью создать гигантские национальные корпорации в ряде отраслей.

Компания HP Inc. в нынешнем финансовом году (закончится в октябре 2016 г.) планирует уволить 3,3 тыс. сотрудников вместо планировавшихся изначально 1,2 тыс. Агентство подчеркивает, что общее количество увольняемых из HP сотрудников не увеличивается, компания лишь решила быстрее завершить эту процедуру. Изначально уволить 3,3 тыс. человек планировалось за три года.

Об изменениях в плане реструктуризации стало известно после публикации финансового отчета за I квартал 2015-2016 финансового года (завершился в январе 2016-го). Общая выручка HP Inc. по итогам этого периода упала на 12% в сравнении год к году до $12,2 млрд. При этом выручка в сегменте ПК снизилась на 13%, а в сегменте печатающих устройств – на 17%. Общая прибыль снизилась на 16% до $700 млн. В целом фактические результаты оказались в соответствии с ожиданиями независимых аналитиков.

Согласно IDC, в IV квартале 2015-го HP снизила поставки ПК на мировой рынок на 10,1% до 14,3 млн штук, сохранив за собой 2-е место после Lenovo, но увеличив отставание от нее.

Напомню, что в ноябре прошлого года Hewlett-Packard завершила разделение на две компании. Были образованы HP Inc. со штатом около 50 тыс. сотрудников, в которую вошел бизнес по выпуску ПК и принтеров, и Hewlett Packard Enterprise, унаследовавшая бизнес по выпуску серверов, систем хранения данных и других корпоративных решений.

Интернет-бизнес

Выручка Mail.ru Group в 2015 году выросла на 10% по сравнению с 2014-м до 39,3 млрд руб., говорится в сообщении группы на сайте Лондонской фондовой биржи (LSE). Эти данные учитывают показатели портала Mail.ru, социальных сетей «Одноклассники», «Мой мир», «ВКонтакте», а также сервиса HeadHunter. Без учета HeadHunter, проданного группой фонду «Эльбрус капитал», рост выручки составил бы 11% (до 36,3 млрд руб.). Прибыль до вычета налогов (без учета HeadHunter) выросла на 7,6% до 18,1 млрд руб., рентабельность составила 49,9%.

Выручка Mail.ru Group от рекламы выросла в прошлом году на 19,4% до 14,6 млрд руб. В 2014-м рост в этом сегменте был значительно меньше – 8,4%. У «Яндекса», недавно отчитавшегося за прошлый год, выручка за тот же период выросла на 18% («Яндекс» почти всю выручку зарабатывает на рекламе, преимущественно на контекстной).

Хотя ситуация в экономике пока не меняется, во втором полугодии 2015 г. компания Mail.ru Group наблюдала рост спроса на рекламу. Рост рекламной выручки в последние шесть месяцев года составил 27,5%. В этот период наблюдался рост спроса и на медийную рекламу. Однако с 2014 года группа не разделяет в своей отчетности продажи медийной и контекстной рекламы.

В других сегментах бизнеса Mail.ru Group темпы роста выручки снижаются. Так, выручка от многопользовательских игр (ММО) выросла в 2015 году на 6,3% до 8,9 млрд руб., тогда как годом ранее рост составил 26,4%. Пользовательские платежи (IVAS) в 2015 г. выросли на 5,4% до 12,5 млрд руб., а в 2014-м они увеличились на 16,2%. На монетизацию пользовательских платежей плохо влияет падение курса рубля и переход пользователей на мобильные устройства.

Основной вклад в рост рекламной выручки внесли продажи мобильной рекламы на всех проектах группы, а также увеличение показателей «ВКонтакте» (группа взяла под контроль эту соцсеть в 2014 году). Выручка «ВКонтакте» в 2015-м выросла на 44,2% до 6,2 млрд руб., прибыль составила 3,07 млрд руб., рентабельность – 49,3%. Во втором полугодии 2015 года рост выручки «ВКонтакте» составил 52,8%.

С точки зрения продаж рекламы годовые показатели Mail.ru Group выглядят лучше рынка. Это объясняется в том числе переходом рекламодателей из традиционных медиа в интернет и ростом спроса со стороны иностранных рекламодателей. Кроме того, мобильная реклама быстро растет, а у группы, по словам ее менеджеров, доля такой рекламы больше, чем в среднем по рынку: у одной лишь «ВКонтакте» доля заходов пользователей с мобильных устройств составляет уже 70%. Но настораживает медленное развитие бизнеса Mail.ru Group в области игр. Компания сделала ставку фактически на одну игру – Armored Warfare и весь этот год планирует высокие затраты на ее продвижение за рубежом. Это рискованная стратегия, учитывая сильные позиции игры World of Tanks от Wargaming. Большие расходы на маркетинг игры будут давить на рентабельность группы, а ожидать быстрой отдачи от этих вложений вряд ли приходится.

Совокупный убыток Twitter за почти 10 лет работы компании превысил $2 млрд, следует из опубликованного ею отчета. После того как в 2013 году Twitter провел первичное размещение акций (IPO), совокупный убыток вырос в разы. Если до этого момента он составлял около $400 млн, то только по итогам 2015-го достиг $520 млн. Рост убытков обусловлен выплатой вознаграждения сотрудникам Twitter в виде акций компании после IPO. Выручка Twitter в 2015 г. составила $2,2 млрд – в 1,6 раза больше, чем в 2014-м.

В компании сообщили, что в 2015 году у них было уже 130 тыс. рекламодателей, что на 90% больше, чем годом ранее. Но, несмотря на рост количества рекламодателей, аналитики сомневаются в способности компании получать прибыль. Перед Twitter стоит множество задач, от выполнения которых это будет зависеть, включая увеличение пользовательской базы, с чем у сервиса наблюдаются явные проблемы. Чтобы обеспечить более высокие темпы роста пользовательской базы, компания улучшает графический интерфейс сервиса и даже рассматривала отмену ограничения длины сообщения в 140 символов. Но существенных результатов нововведения пока не принесли.

В октябре 2015 года в Twitter сменился генеральный директор. Это место занял Джек Дорси, один из основателей Twitter, который уже был вовлечен в операционную деятельность компании. Вскоре после назначения появилась информация о грядущем в Twitter сокращении штата. И действительно, спустя несколько дней компания официально объявила о сокращении 8% штата (336 сотрудников). А в начале 2016-го компанию покинули пять руководителей, включая четырех вице-президентов Twitter и главу дочерней Vine.

Мобильное

Компания Alcatel Onetouch, входящая в группу TCL Communication, объявила о смене названия – теперь на рынок выйдет бренд Alcatel – и оптимизировала ключевые серии смартфонов. Новый логотип Alcatel разработан с фокусом на молодежь. «Диалоговый бабл» вокруг центральной буквы «а» отражает заинтересованность бренда в общении с пользователями напрямую, говорят в компании.

Вообще, решение переориентировать маркетинг не особо успешной Alcatel на новую аудиторию ожидалось уже давно. Решения Alcatel, представленные на выставке Mobile World Congress, разработаны для разных сегментов молодежной аудитории – от подростков и студентов до начинающих специалистов и молодых родителей. Новые флагманы предлагают дополненную реальность и расширенные мультимедийные возможности, включая программы для создания DJ-миксов и аудиосистему.

«Millennials любят развлекаться, но они также хотят получать уникальный и полноценный пользовательский опыт, – говорит теперь Ден Дери, руководитель департамента маркетинга Alcatel. – Так как цена и качество одинаково важны для молодежи, мы уверены, что, делая современные технологии доступными, понимаем потребности наших пользователей на все 100%». Вот только поможет ли такая переориентация вернуть бренду прежнюю популярность – сказать сейчас не возьмется никто.

Федеральный апелляционный суд США по округу Вашингтон отменил решение о выплате компанией Samsung штрафа на сумму $119,6 млн американской корпорации Apple. В мае 2014-го присяжные пришли к выводу, что Samsung незаконно использует три патента Apple, в том числе на технологию slide to unlock при разблокировке экрана, а также т. н. быстрые ссылки. Южнокорейскую компанию обязали выплатить конкуренту $119,6 млн. Apple, в свою очередь, признали виновной в нарушении патента Samsung на сжатие цифровых фотографий и видео, обязав выплатить $158 тыс.

Теперь суд признал патенты Apple на функцию slide-to-unlock и «быстрые ссылки» недействительными, назвав эти технологии «очевидными». В итоге штраф в $119,6 млн был отменен. Суд также оставил в силе решение о том, что Apple нарушила патент Samsung на сжатие цифровых фотографий и видео. Пресс-секретарь Apple отказался от комментариев; представитель Samsung заявила: «Сегодняшнее решение доказывает, что мы не нарушали ни один из патентов Apple».

Напомню, что патентные войны между двумя компаниями идут с 2011 года. Apple дважды подавала на Samsung в суд, сумма этих исков составляла $4,5 млрд. В 2012 году суд пришел к выводу, что Samsung нарушила шесть патентов Apple, в том числе те, которые касались элементов дизайна. В итоге южнокорейская компания согласилась выплатить $548 млн.